Thị trường chứng khoán sơ cấp của Việt Nam

Tổng quan thị trường chứng khoán

Khái niệm:

Thị trường chứng khoán là một thị trường mà ở đó người ta mua bán, chuyển nhượng, trao đổi chứng khoán nhằm mục đích kiếm lời.

Thị trường chứng khoán trong điều kiện của nền kinh tế hiện đại, được quan niệm là nơi diễn ra các hoạt động giao dịch mua bán chứng khoán trung và dài hạn. Việc mua bán này được tiến hành ở thị trường sơ cấp khi người mua mua được chứng khoán lần đầu từ những người phát hành, và ở những thị trường thứ cấp khi có sự mua đi bán lại các chứng khoán đã được phát hành ở thị trường sơ cấp. Như vậy, xét về mặt hình thức, thị trường chứng khoán chỉ là nơi diễn ra các hoạt động trao đổi, mua bán, chuyển nhượng các loại chứng khoán, qua đó thay đổi chủ thể nắm giữ chứng khoán.

Chức năng của thị trường chứng khoán:

  • Huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế
  • Cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng
  • Tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán
  • Đánh giá hoạt động của doanh nghiệp
  • Tạo môi trường giúp Chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mô

Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán

  1. Nhà phát hành: là các tổ chức thực hiện huy động vốn thông qua thị trường chứng khoán. Nhà phát hành có thể là Chính phủ, chính quyền địa phương, Công ty.
    • Chính phủ phát hành các loại trái phiếu chính phủ nhằm huy động tiền bù đắp thâm hụt ngân sách hoặc thực hiện những công trình quốc gia lớn.
    • Chính quyền địa phương phát hành trái phiếu địa phương để huy động tiền đầu tư cho các công trình hay chương trình kinh tế, xã hội của địa phương.
    • Các công ty muốn huy động vốn đầu tư phát triển sản xuất phát hành trái phiếu công ty hoặc cổ phiếu.
  2. Nhà đầu tư:
    • Nhà đầu tư cá nhân: Nhà đầu tư chấp nhận rủi ro và Nhà đầu tư không thích rủi ro;
    • Nhà đầu tư có tổ chức: công ty đầu tư, công ty bảo hiểm, quỹ bảo hiểm xã hội, công ty tài chính,ngân hàng thương mại.
  3. Các tổ chức kinh doanh trên thị trường chứng khoán:
    • Công ty chứng khoán
    • Quỹ đầu tư chứng khoán
    • Các trung gian tài chính
  4. Các tổ chức liên quan đến chứng khoán:
    • Cơ quan quản lý Nhà nước
    • Sở giao dịch chứng khoán
    • Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán
    • Tổ chức lưu ký và thanh toán bù trừ chứng khoán
    • Công ty dịch vụ máy tính chứng khoán
    • Các tổ chức tài trợ chứng khoán
    • Công ty đánh giá hệ số tín nhiệm

Các nguyên tắc hoạt động trên thị trường chứng khoán

  • Nguyên tắc công khai
  • Nguyên tắc trung gian
  • Nguyên tắc đấu giá

Cấu trúc và phân loại cơ bản của thị trường chứng khoán

Căn cứ vào sự luân chuyển các nguồn vốn

Thị trường sơ cấpThị trường thứ cấp
Thị trường chứng khoán sơ cấp là nơi duy nhất mà chứng khoán đem lại vốn cho người phát hànhThị trường thứ cấp không trực tiếp mang lại vốn cho người đầu tư sản xuất kinh doanh
Giá chứng khoán trên thị trường sơ cấp [giá phát hành] do tổ chức phát hành quyết địnhGiao dịch trên thị trường thứ cấp phản ánh nguyên tắc tự do, cạnh tranh tự do
Những người bán trên thị trường sơ cấp thường là kho bạc, ngân hàng nhà nước, công ty phát hành, tập đoàn bảo lãnh phát hành…Chứng khoán trên thị trường thứ cấp có thể được mua bán nhiều lần

Căn cứ vào hàng hóa trên thị trường

Thị trường cổ phiếuThị trường trái phiếuThị trường các công cụ chứng khoán phái sinh
Thị trường giao dịch và mua bán các loại cổ phiếu, bao gồm cổ phiếu thường, cổ phiếu ưu đãi.Thị trường giao dịch và mua bán các trái phiếu đã được phát hành, các trái phiếu này bao gồm các trái phiếu công ty, trái phiếu đô thị và trái phiếu chính phủThị trường phát hành và mua đi bán lại các chứng từ tài chính khác như: quyền mua cổ phiếu, chứng quyền, hợp đồng quyền chọn.

Căn cứ vào phương thức hoạt động của thị trường

Thị trường giao dịch tập trung

[Sở giao dịch chứng khoán]

Thị trường phi tập trung

[Thị trường OTC]

Thị trường chứng khoán sơ cấp và thứ cấp là gì? Mời quý khách hàng cùng theo dõi bài viết dưới đây của công ty Luật ACC để biết thông tin cụ thể về các thắc mắc trên.

Thị trường chứng khoán sơ cấp và thứ cấp

–  Thị trường trước đây là thị trường nơi chứng khoán được chào bán lần đầu tiên để nhận đăng ký công khai trong khi thị trường sau là nơi giao dịch chứng khoán phát hành trước giữa các nhà đầu tư.

– Thị trường sơ cấp là nơi các công ty đưa ra một đợt phát hành cổ phiếu mới được công chúng đăng ký để huy động vốn nhằm đáp ứng nhu cầu vốn dài hạn của họ như mở rộng hoạt động kinh doanh hiện tại hoặc mua tổ chức mới. Nó đóng vai trò xúc tác trong quá trình huy động tiền tiết kiệm trong nền kinh tế. Các loại vấn đề khác nhau do công ty thực hiện là phát hành Công khai, đề nghị bán, phát hành quyền, phát hành tiền thưởng, phát hành IDR, v.v.

– Công ty thực hiện IPO được gọi là công ty phát hành và quá trình này được coi là một vấn đề công khai. Quá trình này bao gồm nhiều chủ ngân hàng thương mại [ngân hàng đầu tư] và người bảo lãnh phát hành mà qua đó cổ phiếu, giấy nợ và trái phiếu có thể được bán trực tiếp cho các nhà đầu tư. Các ngân hàng đầu tư và nhà bảo lãnh này cần phải được đăng ký với SEBI [Ủy ban Giao dịch Chứng khoán của Ấn Độ].

– Thị trường sơ cấp là thị trường nơi chứng khoán được tạo ra, còn thị trường thứ cấp là thị trường mà chúng được mua bán giữa các nhà đầu tư. Các loại vấn đề khác nhau của công ty là phát hành công khai, chào bán, phát hành quyền, phát hành tiền thưởng, phát hành IDR, v.v. Công ty thực hiện IPO được gọi là công ty phát hành và quy trình này được coi là phát hành công khai . Quá trình này bao gồm nhiều ngân hàng đầu tư và công ty bảo lãnh phát hành mà qua đó cổ phiếu, giấy nợ và trái phiếu có thể được bán trực tiếp cho các nhà đầu tư.

– Thị trường sơ cấp là nơi tạo ra chứng khoán. Trên thị trường này , lần đầu tiên các công ty lưu hành cổ phiếu và trái phiếu mới ra công chúng. Một đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng , hay còn gọi là IPO, là một ví dụ về thị trường sơ cấp. IPO xảy ra khi một công ty tư nhân phát hành cổ phiếu ra công chúng lần đầu tiên. Thị trường thứ cấp thường được gọi là thị trường chứng khoán. Chứng khoán lần đầu tiên được chào bán trên thị trường sơ cấp cho công chúng để đăng ký trong đó một công ty nhận tiền từ các nhà đầu tư và các nhà đầu tư nhận được chứng khoán; sau đó chúng được niêm yết trên thị trường chứng khoán với mục đích giao dịch.

– Vấn đề công khai có hai loại, chúng là:

+ Phát hành lần đầu ra công chúng [IPO] : Phát hành lần đầu tiên ra công chúng bởi một công ty chưa niêm yết, sau khi phát hành, cổ phiếu của công ty đó sẽ niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán được gọi là Phát hành lần đầu ra công chúng.

+ Chào bán công khai hơn nữa [FPO] : Phát hành công khai do một công ty niêm yết thực hiện, một lần nữa được gọi là ưu đãi tiếp theo.

Ví dụ , công ty XYZ Inc. thuê bốn công ty bảo lãnh phát hành để xác định chi tiết tài chính của đợt IPO của mình. Các nhà bảo lãnh phát hành chi tiết rằng giá phát hành của cổ phiếu sẽ là $ 20. Các nhà đầu tư sau đó có thể mua IPO với giá này trực tiếp từ công ty phát hành. Đây là cơ hội đầu tiên mà các nhà đầu tư phải góp vốn vào một công ty thông qua việc mua cổ phiếu của công ty đó. Vốn chủ sở hữu của một công ty bao gồm các khoản tiền được tạo ra từ việc bán cổ phiếu trên thị trường sơ cấp.

– Thị trường thứ cấp là một loại thị trường vốn mà cổ phiếu, giấy ghi nợ, trái phiếu, quyền chọn, thương phiếu, tín phiếu kho bạc, v.v. của các doanh nghiệp được giao dịch giữa các nhà đầu tư. Thị trường thứ cấp có thể là thị trường đấu giá nơi giao dịch chứng khoán được thực hiện thông qua sở giao dịch chứng khoán hoặc thị trường đại lý, thường được gọi là Over The Counter, nơi giao dịch được thực hiện mà không sử dụng nền tảng của sở giao dịch chứng khoán. Thị trường thứ cấp là nơi diễn ra các hoạt động mua bán chứng khoán của các nhà đầu tư và các nhà kinh doanh. Việc này được thực hiện sau khi Đợt phát hành lần đầu ra công chúng [IPO] kết thúc và cổ phiếu được bán trên thị trường sơ cấp.

– Điều này bao gồm Sở giao dịch chứng khoán New York [NYSE], NASDAQ và tất cả các sàn giao dịch lớn trên thế giới. Đặc điểm nổi bật của thị trường thứ cấp là các nhà đầu tư giao dịch với nhau. Trên thị trường này cổ phiếu, giấy nợ, trái phiếu, quyền chọn, thương phiếu, tín phiếu kho bạc, v.v. của các doanh nghiệp được giao dịch giữa các nhà đầu tư. Thị trường thứ cấp có thể là thị trường đấu giá nơi giao dịch chứng khoán được thực hiện thông qua sở giao dịch chứng khoán hoặc thị trường đại lý, thường được gọi là Over The Counter, nơi giao dịch được thực hiện mà không sử dụng nền tảng của sở giao dịch chứng khoán.

– Chứng khoán lần đầu tiên được chào bán trên thị trường sơ cấp cho công chúng để đăng ký mua trong đó công ty nhận tiền từ các nhà đầu tư và các nhà đầu tư nhận được chứng khoán; sau đó chúng được niêm yết trên thị trường chứng khoán với mục đích giao dịch. Các sở giao dịch chứng khoán này là thị trường thứ cấp, nơi giao dịch tối đa của công ty được thực hiện. Hai sàn giao dịch chứng khoán hàng đầu của Ấn Độ là Sở giao dịch chứng khoán Bombay và Sở giao dịch chứng khoán quốc gia .

– Nhà đầu tư có thể giao dịch chứng khoán thông qua sở giao dịch chứng khoán với sự trợ giúp của các nhà môi giới, những người cung cấp hỗ trợ mua và bán cho khách hàng của họ. Các nhà môi giới là thành viên đã đăng ký của sở giao dịch chứng khoán được công nhận mà nhà đầu tư đang giao dịch chứng khoán của mình. Các nhà môi giới được phép giao dịch trên hệ thống giao dịch tiên tiến. SEBI cấp giấy chứng nhận đăng ký cho các nhà môi giới thành viên, qua đó nhà đầu tư có thể xác định liệu nhà môi giới đã đăng ký hay chưa.

– Thị trường tài chính là một thế giới nơi các chứng khoán mới được phát hành thường xuyên ra công chúng với các sản phẩm và dịch vụ tài chính đa dạng, phù hợp với nhu cầu của mọi cá nhân từ mọi mức thu nhập. Các sản phẩm tài chính này được mua và bán trên thị trường vốn, được chia thành Thị trường sơ cấp và Thị trường thứ cấp. Đây là cả hai điều khoản riêng biệt. Chứng khoán trước đây được phát hành trên thị trường được gọi là Thị trường sơ cấp, sau đó được niêm yết trên thị trường chứng khoán được công nhận để giao dịch, được gọi là thị trường thứ cấp.

* Về khái niệm:

– Thị trường sơ cấp: Thị trường sơ cấp cung cấp tài chính cho các công ty mới và cả các công ty cũ để mở rộng và đa dạng hóa họ. Ngược lại, thị trường thứ cấp không cung cấp tài chính cho các công ty, vì họ không tham gia vào giao dịch được gọi là thị trường phát hành mới [NIM].

– Thị trường thứ cấp: Một thị trường thứ cấp là một nguyên mẫu của thị trường vốn ở đâu trái phiếu, cổ phiếu hiện tại, tùy chọn, trái phiếu, tín phiếu kho bạc, thương phiếu, vv của các doanh nghiệp được bảo trợ giữa các nhà đầu tư được gọi là thị trường sau khi phát hành [AIM]. Thị trường thứ cấp hiện diện về mặt vật lý, như là hàng bán cổ phiếu, nằm ở một khu vực địa lý cụ thể.

* Về đặc điểm, giá:

– Thị trường sơ cấp:

+ Tại thị trường sơ cấp, nhà đầu tư có thể mua cổ phần trực tiếp từ công ty. Không giống như Thị trường thứ cấp, khi các nhà đầu tư mua và bán cổ phiếu và trái phiếu với nhau. Nó cung cấp tài chính cho các công ty hiện tại để tạo điều kiện cho sự phát triển và mở rộng. Thị trường sơ cấp bắt nguồn từ một địa điểm cụ thể và không có sự hiện diện về mặt địa lý, vì nó không có thiết lập tổ chức.

+ Các chủ ngân hàng đầu tư thực hiện việc bán chứng khoán trong trường hợp Thị trường sơ cấp. Ngược lại, các nhà môi giới đóng vai trò trung gian trong khi giao dịch được thực hiện trên thị trường thứ cấp.

– Thị trường thứ cấp: Nó không cung cấp bất kỳ loại tài chính nào.

* Về vai trò:

– Thị trường sơ cấp : Thị trường nơi phát hành cổ phiếu lần đầu tiên

– Thị trường thứ cấp: Thị trường nơi cổ phiếu được giao dịch sau khi phát hành

* Về bán chứng khoán:

– Thị trường sơ cấp: Trực tiếp bởi các công ty cho các nhà đầu tư

– Thị trường thứ cấp: Được bán và mua giữa các nhà đầu tư và thương nhân

* Về giá cổ phiếu:

– Thị trường sơ cấp: Cố định theo mệnh giá. Giá trên thị trường sơ cấp là cố định trong khi giá trên thị trường thứ cấp thay đổi tùy thuộc vào cung và cầu của chứng khoán được giao dịch.

– Thị trường thứ cấp: Thay đổi tùy thuộc vào cung và cầu cổ phiếu. Trong thị trường sơ cấp, chứng khoán chỉ có thể được bán một lần, trong khi nó có thể được thực hiện vô số lần trong trường hợp ở thị trường thứ cấp. Số tiền nhận được từ chứng khoán là thu nhập của công ty, nhưng cũng là thu nhập của các nhà đầu tư khi đó là trường hợp của thị trường thứ cấp.

– Hai thị trường tài chính đóng một vai trò quan trọng trong việc vận động tiền tệ của nền kinh tế đất nước. Thị trường sơ cấp khuyến khích sự tương tác trực tiếp giữa công ty và nhà đầu tư trong khi thị trường thứ cấp thì ngược lại, nơi các nhà môi giới giúp các nhà đầu tư mua và bán cổ phiếu giữa các nhà đầu tư khác. Ở thị trường sơ cấp, việc mua số lượng lớn chứng khoán không được thực hiện trong khi thị trường thứ cấp thúc đẩy việc mua số lượng lớn.

Trên đây là toàn bộ nội dung trả lời cho câu hỏi Thị trường chứng khoán sơ cấp và thứ cấp mà chúng tôi cung cấp đến cho quý khách hàng. Nếu có bất kỳ vấn đề vướng mắc cần giải đáp cụ thể, hãy liên hệ với Công ty luật ACC để được hỗ trợ:

Hotline: 1900.3330Zalo: 0846967979Gmail:

Website: accgroup.vn

Video liên quan

Chủ Đề