Thị trường và U. S. Cục Dự trữ Liên bang trước đây không phù hợp với việc tăng lãi suất sắp tới. Trong tuần qua, các thị trường đã chuyển sang quan điểm của Fed, mong đợi một đợt tăng giá khác vào tháng 3 và có khả năng là vào tháng 5. Điều này một phần có thể là do số lượng việc làm dồi dào trong tháng 1 làm giảm nguy cơ suy thoái, nhưng nó cũng có thể phản ánh những lo ngại nhất định về dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng [CPI] tháng 1. Có khả năng báo cáo có thể không hoàn toàn màu hồng như một số hy vọng
Thông báo CPI
Vào ngày 14 tháng 2 lúc 8. 30 giờ. m. ET, chúng ta sẽ xem số liệu CPI cho tháng 1 năm 2023
Xu hướng gần đây
Rõ ràng, dữ liệu lạm phát gần đây đã được khuyến khích rộng rãi. Lạm phát có xu hướng thấp hơn do chi phí năng lượng và lương thực giảm, đồng thời giá ô tô cũ và nhiều hàng hóa khác nhau đã thực sự giảm về giá trị tuyệt đối trong những tháng gần đây
Fed cũng đã bắt đầu thừa nhận những xu hướng đáng khích lệ này. Tuy nhiên, những lo ngại vẫn còn, cụ thể là chi phí nhà ở, chiếm tỷ trọng lớn trong chuỗi CPI, tiếp tục tăng mạnh. Có lý do chính đáng để nghĩ rằng điều đó có thể thay đổi, nhưng chúng tôi chưa thấy điều đó trong dữ liệu CPI. Ngoài ra, Fed lo lắng về việc tăng trưởng tiền lương tiếp tục đẩy chi phí dịch vụ cao hơn và báo cáo việc làm mạnh mẽ gần đây sẽ không an ủi Fed về điểm số đó
Nhìn về phía trước
Có khả năng dữ liệu lạm phát sắp tới sẽ kém yên tâm hơn một chút. Một số giá năng lượng, chẳng hạn như dầu thô, không còn giảm nữa. Thực phẩm và năng lượng đã giúp giảm con số lạm phát tiêu đề trong các báo cáo gần đây
THÊM TỪ CỐ VẤN CỦA FORBES
Các công ty bảo hiểm du lịch tốt nhất
QuaAmy Danise
biên tập viên
Các gói bảo hiểm du lịch Covid-19 tốt nhất
QuaAmy Danise
biên tập viên
Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland tạo ra các dự báo lạm phát hiện tại bằng cách sử dụng các mức giá hiện tại có thể quan sát được. kể từ tháng hai. Vào ngày 7 tháng 1 năm 2023, mô hình của Fed Cleveland dự đoán CPI lõi tháng 1 ở mức 0. 46% so với tháng trước và CPI tháng 2 ở mức 0. 45%. Trong vài tháng qua, những dự báo này đã phóng đại các biện pháp lạm phát và điều đó cũng có thể xảy ra vào đầu năm 2023. Tuy nhiên, nếu những dự báo này đúng, thì những bài đọc này sẽ không truyền cảm hứng cho Fed rằng lạm phát đang nhanh chóng quay trở lại mục tiêu 2% của Fed. Tỷ lệ lạm phát hàng tháng đó, nếu duy trì trong một năm, sẽ dẫn đến lạm phát hàng năm khoảng 7%
nhà ở
Thẻ hoang dã thực sự trong báo cáo CPI là nhà ở. Dữ liệu Redfin cho thấy giá nhà có xu hướng giảm kể từ tháng 5 năm 2022 và chỉ tăng 1. 4% đến tháng 12 năm 2022 trên cơ sở hàng năm. Con số đó thấp hơn rất nhiều so với mức tăng giá nhà mà chúng ta đã thấy trong phần lớn năm 2022
Tuy nhiên, do độ trễ thống kê, chỉ số CPI đo lường chi phí nhà ở, hoặc chi phí trú ẩn theo thuật ngữ của báo cáo, tiếp tục tăng mạnh. Giả sử chi phí trú ẩn giảm bớt, như nhiều người, bao gồm cả Chủ tịch Fed Jerome Powell dự đoán, điều đó sẽ tạo ra sự thay đổi lớn đối với các chỉ số CPI sắp tới. Đó là bởi vì chi phí nhà ở chiếm trọng số lớn nhất trong báo cáo CPI
Tuy nhiên, chúng tôi không biết chính xác khi nào nhà ở sẽ bắt đầu giảm trong tính toán CPI, giả sử mọi thứ diễn ra như mong đợi. Nếu chúng ta thấy điều đó trong dữ liệu sắp tới, nó có thể mang lại sự yên tâm nhất định cho Fed và thị trường, mặc dù động thái này được dự đoán rộng rãi và nó có thể giúp lạm phát toàn phần giảm xuống vào năm 2023
Phản ứng của Fed
Sau khi tăng lãi suất 0. 25 điểm phần trăm trong tháng 2, Fed chắc chắn sẽ thực hiện một động thái tương tự vào ngày 22 tháng 3. Tuy nhiên, kết quả của cuộc họp tháng 5 ít chắc chắn hơn. Sau báo cáo việc làm mạnh mẽ vào tháng 1 năm 2023, thị trường đã chuyển sang dự đoán rằng Fed rất có thể sẽ tăng lãi suất lần cuối, nhưng kết quả có thể sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế như số liệu CPI của tháng 1 và dữ liệu việc làm sắp tới
Chỉ số CPI sắp tới sẽ rất quan trọng đối với Fed và thị trường. Tường thuật thường được chấp nhận là lạm phát đang có xu hướng thấp hơn. Tuy nhiên, nếu dữ liệu CPI cho thấy giá không điều chỉnh nhanh như Fed mong muốn, thì đó có thể là lý do biện minh thêm cho một đợt tăng lãi suất khác vào tháng Năm. Ngay bây giờ, các thị trường coi điều này là có thể xảy ra và thậm chí còn có khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 6 nếu lạm phát vẫn cao hơn một cách ngoan cố
Dự báo lạm phát từ tháng 4 năm 2023 đến cuối năm 2024 do Cục Kế hoạch Liên bang đưa ra dựa trên các quan sát cho đến tháng 3 năm 2023 từ Statbel. Những dự báo này có tính đến báo giá tương lai của ngày 27 tháng 3 năm 2023. Giá dầu sẽ lên tới 78 USD/thùng vào năm 2023 và 74 USD/thùng vào năm 2024. Tỷ giá hối đoái của đồng euro nên là 1. 08 đô la mỗi euro vào năm 2023 và 1. 10 đô la mỗi euro vào năm 2024
Trên cơ sở những dự báo lạm phát hàng tháng này, lạm phát giá tiêu dùng trung bình sẽ là 4. 2% vào năm 2023 và 3. 0% vào năm 2024, so với 9. 59% vào năm 2022 và 2. 44% vào năm 2021. Tốc độ tăng trưởng trung bình của cái gọi là 'chỉ số giá y tế', được sử dụng để tính chỉ số giá của tiền lương, phúc lợi xã hội và tiền thuê nhà, nên là 4. 6% vào năm 2023 và 3. 3% vào năm 2024, so với 9. 25% vào năm 2022 và 2. 01% vào năm 2021
Vào tháng 11 năm 2022, lần cuối đạt được chỉ số quan trọng về phúc lợi xã hội và tiền lương của khu vực công. Theo dự báo hàng tháng của chúng tôi về 'chỉ số giá sức khỏe', hai chỉ số quan trọng sau đây cũng sẽ vượt quá vào năm 2023 và 2024
- Chỉ số xoay 125. 60 tiếp theo sẽ đạt được bằng chỉ số sức khỏe được làm mịn vào tháng 9 năm 2023. Do đó, phúc lợi xã hội sẽ được điều chỉnh [2%] theo chi phí sinh hoạt cao hơn vào tháng 10 năm 2023 và tiền lương của khu vực công sẽ tăng theo vào tháng 11 năm 2023
- Chỉ số quan trọng tiếp theo [128. 11] sẽ đạt được vào tháng 3 năm 2024. Do đó, phúc lợi xã hội sẽ được điều chỉnh [2%] theo chi phí sinh hoạt cao hơn vào tháng 4 năm 2024 và tiền lương của khu vực công sẽ tăng theo vào tháng 5 năm 2024
Dự báo lạm phát được cập nhật vào Thứ Ba đầu tiên của mỗi tháng [trừ tháng 8] có tính đến thông tin mới nhất hiện có
cập nhật tiếp theo. ngày 2 tháng 5 năm 2023 lúc 2 giờ chiều. m
Chỉ số giá tiêu dùng cả nước
Để chuyển đổi một chỉ số có năm cơ sở 2013 thành năm cơ sở 2004, giá trị ban đầu phải được nhân với 1. 2240
Để chuyển đổi một chỉ mục có năm cơ sở 2004 sang năm cơ sở 2013, giá trị ban đầu phải được nhân với 0. 8170
chỉ số sức khỏe
Để chuyển đổi một chỉ số có năm cơ sở 2013 thành năm cơ sở 2004, giá trị ban đầu phải được nhân với 1. 2077
Để chuyển đổi một chỉ mục có năm cơ sở 2004 sang năm cơ sở 2013, giá trị ban đầu phải được nhân với 0. 8280
Chỉ số giá tiêu dùng cả nước [2024]
2024JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDecIndex [năm cơ sở 2013]130. 91131. 58131. 93131. 74131. 72131. 73132. 06132. 33132. 18132. 69132. 86133. 04Tốc độ tăng trưởng [%] [1]2. 403. 653. 343. 323. 163. 162. 882. 692. 862. 972. 852. 68
[1] Thay đổi [%] so với cùng tháng năm trước. Nhãn màu cam là ước tính dự báo của Cục Kế hoạch Liên bang
Chỉ số sức khỏe và chỉ số sức khỏe được làm mịn [2024]
2024Tháng 1Tháng 2Tháng 4Tháng 6Tháng 6Tháng 8Tháng 9Tháng 11Tháng 12Chỉ số sức khỏe [năm cơ sở 2013]131. 29131. 86132. 35132. 10132. 02132. 12132. 54132. 76132. 47133. 22133. 27133. 55Tốc độ tăng trưởng [%] [1]2. 573. 943. 563. 623. 503. 483. 182. 973. 123. 233. 092. 88Chỉ số sức khỏe ổn định [2]127. 26127. 95128. 70129. 26129. 44129. 50129. 55129. 71129. 82130. 09130. 27130. 46
[1] Thay đổi [%] so với cùng tháng năm trước. Nhãn màu cam là ước tính dự báo của Cục Kế hoạch Liên bang
[2] Cho đến tháng 3 năm 2015, chỉ số sức khỏe được làm mịn được tính bằng đường trung bình động bốn tháng của chỉ số sức khỏe. Từ tháng 4 năm 2015 cho đến tháng trước tháng mà chỉ số sức khỏe được điều chỉnh vượt quá chỉ số tham chiếu, chỉ số sức khỏe được điều chỉnh được giữ ổn định ở mức của tháng 3 năm 2015
Chỉ số giá tiêu dùng cả nước [2023]
2023JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDecIndex [năm cơ sở 2013]127. 84126. 95127. 67127. 51127. 68127. 70128. 36128. 86128. 51128. 86129. 18129. 57Tốc độ tăng trưởng [%] [1]8. 056. 626. 676. 185. 514. 644. 323. 882. 610. 510. 981. 45
[1] Thay đổi [%] so với cùng tháng năm trước. Nhãn màu cam là ước tính dự báo của Cục Kế hoạch Liên bang
Chỉ số sức khỏe và chỉ số sức khỏe được làm mịn [2023]
2023Tháng 2Tháng 3Tháng 4Tháng 6Tháng 7Tháng 9Tháng 11Tháng 11Tháng 12Chỉ số sức khỏe [năm cơ sở 2013]128. 00126. 86127. 80127. 49127. 56127. 68128. 45128. 93128. 46129. 05129. 28129. 81Tốc độ tăng trưởng [%] [1]8. 286. 847. 356. 616. 085. 504. 994. 242. 830. 881. 441. 50Chỉ số sức khỏe ổn định [2]125. 26125. 00125. 08124. 99124. 88125. 08125. 24125. 59125. 81126. 15126. 35126. 57
[1] Thay đổi [%] so với cùng tháng năm trước. Nhãn màu cam là ước tính dự báo của Cục Kế hoạch Liên bang
[2] Cho đến tháng 3 năm 2015, chỉ số sức khỏe được làm mịn được tính bằng đường trung bình động bốn tháng của chỉ số sức khỏe. Từ tháng 4 năm 2015 cho đến tháng trước tháng mà chỉ số sức khỏe được điều chỉnh vượt quá chỉ số tham chiếu, chỉ số sức khỏe được điều chỉnh được giữ ổn định ở mức của tháng 3 năm 2015
Chỉ số giá tiêu dùng cả nước [2022]
2022Tháng 1Tháng 2Tháng 4Tháng 6Tháng 7Tháng 9Tháng 10Tháng 11Tháng 12Chỉ số [năm cơ sở 2013]118. 32119. 07119. 69120. 09121. 01122. 04123. 05124. 05125. 24128. 21127. 92127. 72Tốc độ tăng trưởng [%] [1]7. 598. 048. 318. 318. 979. 659. 629. 9411. 2712. 2710. 6310. 35
[1] Thay đổi [%] so với cùng tháng năm trước
Chỉ số sức khỏe và chỉ số sức khỏe được làm mịn [2022]
2022Tháng 1Tháng 2Tháng 4Tháng 6Tháng 6Tháng 8Tháng 9Tháng 11Tháng 12Chỉ số sức khỏe [năm cơ sở 2013]118. 21118. 74119. 05119. 59120. 25121. 02122. 35123. 68124. 92127. 92127. 44127. 89Tốc độ tăng trưởng [%] [1]7. 127. 567. 687. 818. 348. 729. 079. 7011. 2512. 2710. 6310. 63Chỉ số sức khỏe ổn định [2]113. 42114. 60115. 54116. 52117. 02117. 58118. 39119. 39120. 53122. 22123. 47124. 50
[1] Thay đổi [%] so với cùng tháng năm trước
[2] Cho đến tháng 3 năm 2015, chỉ số sức khỏe được làm mịn được tính bằng đường trung bình động bốn tháng của chỉ số sức khỏe. Từ tháng 4 năm 2015 cho đến tháng trước tháng mà chỉ số sức khỏe được điều chỉnh vượt quá chỉ số tham chiếu, chỉ số sức khỏe được điều chỉnh được giữ ổn định ở mức của tháng 3 năm 2015
Chỉ số giá tiêu dùng cả nước [2021]
2021Tháng 2Tháng 3Tháng 4Tháng 6Tháng 7Tháng 9Tháng 11Tháng 11Tháng 12Chỉ số sức khỏe [năm cơ sở 2013]110. 35110. 39110. 56110. 93110. 99111. 31112. 18112. 74112. 29113. 94115. 20115. 60Tốc độ tăng trưởng [%] [1]0. 570. 470. 550. 640. 811. 141. 832. 302. 293. 484. 815. 21Chỉ số sức khỏe ổn định [2]107. 86107. 93108. 09108. 35108. 50108. 73109. 13109. 57109. 89110. 53111. 27111. 97