Mức thấp nhất trong gần hai năm, nhưng lạm phát cơ bản vẫn cố thủ và đã vượt quá mức chung
Washington - ngày 12 tháng 4 năm 2023 - 14. 30 CEST
liên kết
Dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố hôm thứ Tư kể hai câu chuyện khác nhau. Một trong những câu chuyện đó mời gọi sự lạc quan. Lạm phát tiêu đề giảm tháng thứ chín liên tiếp, giảm mạnh, từ 6% trong tháng 2 xuống 5,0% trong tháng 3, mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2021. Khác, thay vì kêu gọi thận trọng. Lạm phát lõi đang cố thủ, tăng 1/10 lên 5,6% và đã vượt quá mức chung, do đó, thủ phạm tăng giá không còn là lương thực và năng lượng mà là các sản phẩm và dịch vụ còn lại
Lạm phát lên tới 9,1% vào tháng 6 năm ngoái, mức cao nhất trong 4 thập kỷ, sau một đợt leo thang chóng mặt trong đó hóa đơn mua hàng ở siêu thị và bơm xăng khiến người tiêu dùng sợ hãi nhất. Giá cả tăng đã làm xói mòn sự nổi tiếng của Tổng thống Joe Biden, người hiện đang nhiệt tình ăn mừng mọi cải tiến
Xăng bắt đầu xả hơi vào nửa cuối năm ngoái và vào đầu năm nay, nó đã rẻ hơn theo năm. Vào tháng 3, nó giảm 17% so với cùng kỳ năm ngoái. Thực phẩm đã tiếp tục tăng mạnh trong thời gian dài hơn và trong 12 tháng qua, nó thậm chí còn trở nên đắt hơn 8,5%. Và, điều khiến Cục Dự trữ Liên bang lo lắng nhất, việc tăng giá đã lan rộng ra tất cả các loại sản phẩm và dịch vụ
Trong tháng 3, lạm phát so với cùng kỳ năm ngoái đã giảm từ 6% xuống 5% do giá cả chỉ tăng 0,1% trong tháng đó, so với mức 1% của tháng 3 năm ngoái. Mặt khác, lạm phát cơ bản đã tăng lên 5,6% so với cùng kỳ năm ngoái. “Rõ ràng, đây là một trở ngại ngắn hạn đối với Cục Dự trữ Liên bang. Tuy nhiên, lạm phát dự kiến sẽ không bao giờ chậm lại theo một đường thẳng và bất chấp báo cáo này, chúng tôi cho rằng lạm phát sẽ tiếp tục giảm trong suốt cả năm, kết thúc ở mức 3-3,5%,” Tiffany Wilding, nhà kinh tế Bắc Mỹ tại PIMCO, người đã dự đoán sự phục hồi này trong lạm phát cơ bản
Cho đến nay, vòng xoáy giá-tiền lương đáng sợ vẫn chưa xảy ra, nhưng lạm phát duy trì trên mục tiêu 2% càng lâu thì nguy cơ lạm phát sẽ trở nên cố hữu càng lớn và cái gọi là hiệu ứng vòng hai sẽ khiến cuộc chiến trở nên khó khăn hơn. chống tăng giá
Nhìn chung, các số liệu được công bố vào thứ Ba tuần này không có nghĩa là nhiệm vụ kiềm chế lạm phát đã kết thúc. Nếu chúng cũng được kết hợp với sự phát triển mạnh mẽ của thị trường lao động, chúng sẽ khiến người ta nghĩ rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất một lần nữa để hạ nhiệt nhu cầu và cùng với đó là giảm áp lực giảm giá. Tất nhiên, sau cuộc khủng hoảng tài chính do sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon và Ngân hàng Chữ ký, sự không chắc chắn về sự phát triển của chính sách tiền tệ đã tăng lên
Trong cuộc họp báo sau cuộc họp cuối cùng của ủy ban chính sách tiền tệ của mình, chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã để ngỏ khả năng tạm dừng tăng lãi suất trong cuộc họp vào ngày 2 và 3 tháng 5 sắp tới. Tuyên bố của NHNN sửa đổi cách đề cập đến diễn biến tiếp theo của chính sách tiền tệ. Khi nói về yêu cầu "tăng lãi suất luân phiên" bổ sung, ông đã thay đổi cách diễn đạt, để nói rằng ông "dự đoán rằng có thể cần phải thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ.". Chủ tịch Fed làm rõ rằng các từ khóa là "có thể" và "một số", trái ngược với "sự gia tăng liên tiếp" được coi là điều hiển nhiên
Đồng thời, Powell nhận ra sự bất ổn của các ngân hàng và việc rút tiền gửi ở một số ngân hàng có thể thắt chặt các điều kiện tín dụng như thể nó là một đợt tăng lãi suất khác. Tuy nhiên, những căng thẳng tài chính dường như đã dịu đi phần nào nhanh chóng sau các biện pháp phi thường được thực hiện bởi các nhà chức trách, làm tăng khả năng giá tiền sẽ tiếp tục tăng.
“Chúng tôi nghĩ rằng báo cáo việc làm mạnh mẽ, giọng điệu tích cực của các tuyên bố mới nhất từ Cục Dự trữ Liên bang và kỳ vọng của chúng tôi về chỉ số CPI chắc chắn sẽ tăng lãi suất hơn nữa vào tháng 5, trừ khi có một giai đoạn căng thẳng khác trên thị trường”, chỉ ra điều này Thứ ba Wilding, của PIMCO
Cùng với giọng điệu hung hăng của một số thành viên Cục Dự trữ Liên bang, cũng có những người khác kêu gọi "thận trọng và thận trọng" khi tăng lãi suất, đặc biệt là do tác động đầy đủ của việc thắt chặt được áp dụng cho đến nay vẫn chưa được cảm nhận.
Trong một năm, ngân hàng trung ương đã thực hiện đợt tăng lãi suất mạnh mẽ nhất kể từ đầu những năm 1980. Chu kỳ tăng bắt đầu trong cuộc họp được tổ chức vào tháng 3 năm ngoái, với mức tăng 25 điểm cơ bản [0,25 điểm phần trăm]. Sau đó là đợt tăng 50 điểm cơ bản, rồi bốn đợt tăng 75 điểm cơ bản liên tiếp, cho đến khi Fed chậm lại với đợt tăng 50 điểm cơ bản vào tháng 12, thêm 25 điểm vào ngày 1 tháng 2 và lần tăng 25 điểm cơ bản cuối cùng vào ngày 22 tháng 3, đến mức 4,75%-5%, cao nhất kể từ năm 2007
Theo dõi tất cả thông tin về Kinh tế và Kinh doanh trên Facebook và Twitter hoặc trên trang web của chúng tôi
chương trình nghị sự năm ngày
Các cuộc hẹn kinh tế quan trọng nhất trong ngày, với các chìa khóa và bối cảnh để hiểu phạm vi của chúng
NHẬN NÓ TRONG MAIL CỦA BẠNGiới thiệu về công ty
Miguel Jimenez
Trưởng phóng viên của EL PAÍS tại Hoa Kỳ. Ông đã phát triển sự nghiệp của mình ở EL PAÍS, nơi ông đã từng là tổng biên tập tờ Kinh tế và Kinh doanh, phó giám đốc và phó giám đốc, và tờ báo kinh tế Cinco Días mà ông là giám đốc.