Một trái phiếu có tỷ suất coupon bằng với lãi suất trên thị trường sẽ được bán với giá nào?
|
Lãi suất coupon là gì? Khi mua trái phiếu, nhà đầu tư cần chú ý đến lãi suất coupon và lãi suất thị trường vì 2 yếu tố này giúp thay đổi giá của trái phiếu trên thị trường Show
Ngoài cổ phiếu thì trái phiếu cũng là hình thức đầu tư được nhiều người lựa chọn. Lãi suất trái phiếu là một yếu tố quan trọng khiến nhà đầu tư quyết định có mua loại trái phiếu đó hay không. Loại lãi suất được các nhà đầu tư lựa chọn nhiều nhất là lãi suất coupon, bởi nó ảnh hưởng đến giá trái phiếu của doanh nghiệp, giúp nhà đầu tư quyết định mua loại trái phiếu nào. Lãi suất coupon là gì?Trước khi đi vào tìm hiểu lãi suất Coupon chúng ta cùng đi làm rõ định nghĩa Coupon là gì? Coupon là phần cuống của trái phiếu mà người nắm trái phiếu đưa ra để nhận lãi suất trả cho trái phiếu có lãi suất cố định. Hoặc Coupon là vé/chứng từ/phiếu giảm giá/mã giảm giá được nhà sản xuất/nhà bán lẻ tung ra trong các chương trình khuyến mãi để thu hút người tiêu dùng. Coupon Rate hay lãi suất Coupon là phần lãi nhận được khi đầu tư vào chứng khoán có thu nhập cố định; lãi thường được trả hàng tháng hoặc mỗi năm bởi tổ chức phát hành dựa trên mệnh giá trái phiếu. Lãi suất thay đổi khi trái phiếu thay đổi, thường được biết đến là lãi suất hoàn vốn hay lãi suất đáo hạn.
 Trái phiếu chính phủ Mỹ Cách tính lãi suất coupon trái phiếu như thế nào?Cách tính lãi suất trái phiếu Coupon được xác định bằng tỷ lệ phần trăm của mệnh giá của trái phiếu nhưng khác với lãi suất đối với các sản phẩm tài chính khác vì đó là số tiền của đồng đô la chứ không phải tỷ lệ phần trăm được xác định theo thời gian. Ví dụ: Trái phiếu có giá trị mệnh giá là 1.000 USD và lãi suất coupon là 5% sẽ phải trả 50 USD lãi suất ngay cả khi giá trái phiếu tăng lên 2.000 USD hoặc giảm xuống 500 USD. Tuy nhiên, nhà đầu tư nếu không hiểu rõ về trái phiếu sẽ dễ nhầm lẫn giữa lãi suất coupon của trái phiếu và lợi tức của nó. Năng suất biểu thị mức lãi suất thực tế trên trái phiếu, được xác định bởi mối quan hệ giữa lãi suất trái phiếu coupon và giá hiện tại. Vì thế, lãi suất coupon là cố định nhưng lợi tức thì không. Ảnh hưởng của lãi suất coupon lên giá của trái phiếuVí dụ sau đây sẽ giúp các bạn hiểu hơn về ảnh hưởng của lãi suất coupon lên giá trái phiếu. Ví dụ: một khoản trái phiếu trị giá 1.000 đô la Mỹ có lãi suất coupon 5%. Không có vấn đề gì xảy ra với giá của trái phiếu, trái phiếu nhận được 50 đô la trong năm đó từ người phát hành. Tuy nhiên, nếu giá trái phiếu tăng từ $ 1.000 đến $ 1.500, hiệu suất hiệu quả trên trái phiếu đó thay đổi từ 5% đến 3,33%. Nếu giá trái phiếu giảm xuống còn 750 USD thì hiệu quả đầu ra là 6,67%.
Được giải đáp và tư vấn miễn phí khi gửi yêu cầu tới chuyên gia Thebank:
Trái phiếu doanh nghiệp Lãi suất cơ bản có ảnh hưởng rất lớn đến đầu tư, và điều này cũng đúng với trái phiếu. Khi lãi suất trên thị trường phổ biến cao hơn lãi suất coupon, chẳng hạn như lãi suất có thể ở mức 7% nhưng phiếu giảm giá của trái phiếu chỉ chiếm 5% giá trị mệnh giá, xu hướng này là để giá trái phiếu giảm trên thị trường mở . Điều này là do các nhà đầu tư không muốn mua trái phiếu theo mệnh giá và nhận được lợi tức 5% khi họ có thể tìm thấy 7% ở nơi khác. Sự sụt giảm nhu cầu này đẩy giá trái phiếu lên mức 7% năng suất, khoảng 715 USD đối với khoản trái phiếu có giá 1.000 USD. Với mức 715 đô la, năng suất của trái phiếu có tính cạnh tranh. Ngược lại, trái phiếu có tỷ lệ phiếu mua cao hơn lãi suất thị trường có xu hướng tăng giá. Nếu lãi suất chung là 3% nhưng phiếu giảm giá là 5%, các nhà đầu tư sẽ nhanh chóng mua trái phiếu để thu được lợi nhuận đầu tư cao hơn. Nhu cầu gia tăng này làm cho giá trái phiếu tăng lên cho đến khi những khoản khác bằng nhau, trái phiếu $ 1.000 bán trái phiếu với giá $ 1.666. Trong thực tế, người sở hữu trái phiếu chỉ quan tâm, nếu không muốn, với thời gian đáo hạn trái phiếu sản lượng hiện tại, như trái phiếu có thời gian trưởng thành ngắn hơn có xu hướng có giảm giá nhỏ hơn hoặc phí bảo hiểm. Xếp hạng tín dụng đối với trái phiếu cũng có ảnh hưởng lớn đến giá cả. Rất có thể giá của trái phiếu không phản ánh chính xác mối quan hệ giữa lãi suất coupon và các mức lãi suất khác. Tất cả mọi thứ đều bình đẳng, tuy nhiên, tỷ lệ phiếu giảm giá ảnh hưởng đến giá trái phiếu cho đến khi năng suất hiện tại bằng với lãi suất hiện hành. Vì vậy, khi mua trái phiếu, bạn cần xem xét lãi suất coupon của trái phiếu và lãi suất thị trường để lựa chọn đầu tư hiệu quả. Ngoài ra, các nhà đầu tư cũng cần xem xét xếp hạng tín dụng của trái phiếu bởi trái phiếu có độ xếp hạng cao thì giá càng cao vì công ty đó có uy tín trên thị trường. Được giải đáp và tư vấn miễn phí khi gửi yêu cầu tới chuyên gia Thebank:
Một trái phiếu có tỷ suất coupon bằng với lãi suất trên thị trường sẽ được bán với giá nào? A. Thấp hơn mệnh giá B. Cao hơn mệnh giá C. Bằng mệnh giá D. Không xác định được giá Hướng dẫn Chọn C là đáp án đúng
Lãi suất coupon là gì? Đây là một thuật ngữ chuyên ngành xuất hiện phổ biến trong lĩnh vực mua bán trái phiếu. Những người quan tâm đến thuật ngữ này chủ yếu là các nhà đầu tư chuyên nghiệp. Khi tiến hành mua trái phiếu trên thị trường, lãi suất coupon và lãi suất thị trường luôn tác động đến đổi giá trái phiếu. Vậy lãi suất coupon được hiểu cụ thể như thế nào? Công thức tính lãi suất coupon trái phiếu là gì? Bài viết sau đây sẽ cập nhật những thông tin tìm hiểu chi tiết về các vấn đề trên. Trái phiếu là gì?Trái phiếu được hiểu là một loại chứng khoán quy định nghĩa vụ của đơn vị phát hành (người vay tiền) cần phải trả cho người sở hữu trái phiếu (người cho vay) một khoản tiền xác định trong một thời gian xác định cụ thể. Phía đơn vị phát hành (có thể là một doanh nghiệp hay tổ chức chính quyền) cần phải hoàn trả khoản cho vay ban đầu khi nó đáo hạn. Lãi suất coupon của trái phiếu là gì?Để hiểu được lãi suất coupon là gì, trước tiên cần hiểu về thuật ngữ coupon. Coupon được định nghĩa là phần cuống của trái phiếu. Nó được người nắm trái phiếu đưa ra với mục đích nhận lãi suất trả cho trái phiếu có lãi suất cố định. Hiểu một cách đơn giản hơn thì coupon là một loại vé/chứng từ/mã giảm giá/phiếu giảm giá được phía nhà sản xuất hoặc nhà bán lẻ tung ra trong các đợt khuyến mãi nhằm thu hút người mua hàng. Vậy lãi suất coupon hay Coupon Rate là gì? Đây là phần lãi cố định mà các nhà đầu tư chứng khoán nhận được khi bỏ chi phí đầu tư. Lãi suất coupon của trái phiếu được chi trả hàng tháng hoặc mỗi năm bởi tổ chức phát hành dựa vào mệnh giá trái phiếu. Theo đó, lãi suất và trái phiếu tỉ lệ thuận với nhau. Lãi suất sẽ thay đổi khi trái phiếu thay đổi. Nó còn được gọi là lãi suất hoàn vốn hoặc lãi suất đáo hạn. Đặc điểm của trái phiếu coupon (Coupon Bond)Trái phiếu coupon là gì và có đặc điểm như thế nào? Khi phát hành ở dạng chứng chỉ, trái phiếu coupon sẽ có phần phiếu lãi – cuống phiếu (Coupon). Đến kỳ lĩnh lãi, người nắm giữ trái phiếu coupon sẽ nhận tiền lãi tương ứng theo từng phiếu lãi. Trong đó, số phiếu lãi tương ứng với số lần trả lãi. Nếu trái phiếu được phát hành ở dạng chứng chỉ (hình thái vật chất) thì thường đó là trái phiếu vô danh. Trên tờ trái phiếu không ghi tên người sở hữu và ai cầm nó chính là người sở hữu. Loại trái phiếu này được gọi theo thuật ngữ tiếng Anh là Bearer Bonds và nó dễ dàng chuyển nhượng. Tóm lại, một trái phiếu coupon có thể phân biệt dựa vào 3 đặc điểm chính đó là:
Cách tính lãi suất coupon trái phiếu như thế nào?Ngoài việc tìm hiểu lãi suất coupon là gì thì các nhà đầu tư cũng rất quan tâm đến cách tính lãi suất coupon. Theo đó, lãi suất coupon trái phiếu được xác định bởi tỷ lệ phần trăm của mệnh giá trái phiếu. Tuy nhiên, điểm khác biệt của nó so với lãi suất của các sản phẩm tài chính đó là xác định bằng đô la chứ không phải là tỷ lệ phần trăm được theo thời gian. Vậy công thức tính lãi suất coupon là gì? Nó được tính bằng cách lấy tổng các khoản thanh toán coupon hàng năm chia cho mệnh giá của trái phiếu. Biểu thị bằng công thức như sau: C = i/P Trong đó:
Ví dụ: Một trái phiếu xác định với mệnh giá là 1.000 USD, trả lãi một năm 2 lần, mỗi lần 25 USD thì lãi suất coupon sẽ là (25*2)/1000 = 5%. Số tiền chi trả là 50 USD lãi suất ngay cả khi giá của trái phiếu có tăng lên đến 2.000 USD hoặc nguy cơ giảm xuống đến mức 500 USD. Nếu nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm có thể dẫn đến việc nhầm lẫn giữa lãi suất coupon và giá trị lợi tức của trái phiếu. Năng suất biểu thị mức độ lãi suất thực tế trên trái phiếu được xác định dựa trên mối quan hệ giữa lãi suất trái phiếu coupon và giá hiện tại. Do đó, lãi suất coupon là cố định còn lợi tức thì không. Ảnh hưởng của lãi suất coupon lên giá của trái phiếuMức lãi suất cơ bản thường ảnh hưởng rất nhiều đến các nhà đầu tư. Điều này cũng hoàn toàn đúng với trái phiếu. Ví dụ, một trái phiếu phát hành với mệnh giá 1000 USD, lãi suất coupon 2%, trả 20 USD định kỳ cho trái chủ cho đến lúc đáo hạn. Bất kể những lúc giá trái phiếu tăng hoặc giảm, các khoản thanh toán lãi định kỳ sẽ vẫn là 20 USD cho đến ngày trái phiếu đáo hạn. Trường hợp lãi suất chung của thị trường tăng cao hơn lãi suất coupon của trái phiếu, giá của trái phiếu có khả năng giảm. Bởi các nhà đầu tư đều không muốn mua trái phiếu bằng mệnh giá gốc lúc này, khi mà họ có thể nhận được lãi suất tốt hơn ở nơi khác. Ngược lại, nếu lãi suất trên thị trường giảm thấp hơn so với lãi suất coupon của trái phiếu thì giá của trái phiếu sẽ tăng. Nó mang đến cho nhà đầu tư nhiều lợi nhuận hơn dù vẫn mua cùng một loại trái phiếu hiện tại. Lúc này, lãi suất coupon cũng sẽ giảm thấp hơn, phản ánh sự giảm xuống của lãi suất thị trường. Thực tế, có nhiều trường hợp giá của trái phiếu không phản ánh chính xác mối quan hệ giữa lãi suất coupon và các mức lãi suất khác. Chính vì vậy, khi mua trái phiếu, các nhà đầu tư nên xem xét kỹ lưỡng lãi suất coupon của trái phiếu và lãi suất thị trường để chọn lựa hình thức đầu tư hiệu quả. Tạm kếtĐến đây bài viết đã giải thích những thông tin cơ bản nhất về thuật ngữ lãi suất coupon là gì. Hiểu rõ được khái niệm cũng như công thức tính lãi suất coupon, doanh nghiệp sẽ có sự đầu tư đúng đắn và hiệu quả. Mong rằng những thông tin trong bài viết sẽ mang lại kiến thức hữu ích cho các nhà đầu tư. |
