Tại sao phải phân tích khía cạnh kinh tế xã hội dự an đầu tư
Phân tích tài chính là công việc quan trọng giúp đánh giá tính khả thi của dự án đầu tư về mặt tài chính thông qua nhiều nghiệp vụ chuyên môn khác nhau. Show
Phân tích tài chính dự án đầu tư gồm những việc gì?Tính khả thi về tài chính thực sự quan trọng đối với mỗi dự án của doanh nghiệp hoặc công ty tư nhân. Chính vì tầm quan trọng như vậy, đây là công việc bắt buộc đầu tiên trước khi bắt tay vào khởi động các dự án. Các công việc người làm phân tích tài chính dự án đầu tư bao gồm: - Xem xét các nhu cầu và đảm bảo về nguồn lực tài chính giúp cho việc thực hiện các dự án đầu tư có hiệu quả. Thông qua các kỹ năng, nghiệp vụ chuyên môn mà có thể xác định quy mô đầu tư, cơ cấu của các loại vốn và nguồn tài trợ cho dự án tới từ đâu. - Từ góc độ hạch toán kinh tế của đơn vị thực hiện dự án, người làm phân tích tài chính có thể xem xét tình hình, kết quả và hiệu quả của hoạt động trong dự án. Tính toán các chi phí sử dụng kể từ khi soạn thảo dự án cho đến khi kết thúc dự án. Qua đó xem xét các lợi ích thu được từ đơn vị thực hiện dự án. Tham khảo bài viết: Khái niệm phân tích tài chính là gì Dựa vào kết quả của quá trình này, chủ đầu tư sẽ đưa ra quyết định có đầu tư vào dự án hay không. Suy cho cùng, bất kì cá nhân, tổ chức nào một khi đã quyết định đầu tư vào dự án đều phải chắc chắn rằng chúng mang lại lợi nhuận hoặc thậm chí là tính toán lợi nhuận cao hơn so với các dự án khác. Phân tích tài chính dự án bao gồm những công việc nào? Làm sao để đánh giá hiệu quả tài chính dự ánPhân tích tài chính dự án đầu tư là cơ sở để các chủ đầu tư, nhà nước hay cơ quan có thẩm quyền quyết định xem một dự án có được đầu tư hay không. Nhà phân tích tài chính sẽ xem xét trên nhiều khía cạnh tài chính và nền kinh tế xã hội hiện nay để đánh giá hiệu quả tài chính dự án. Vậy làm sao để có thể đánh giá hiệu quả tài chính dự án? Trước tiên chúng ta cần phải xem xét đến mục tiêu của dự án bao gồm: Xem xét mặt tài chính, mục tiêu chúng ta cần đạt được từ dự án chính là mức lợi nhuận tối đa cho chủ đầu tư. Tiếp theo đó chính là quy trình của dự án bao gồm: Mục tiêu của nghiên cứu tài chính nhằm giải quyết các vấn đề: - Xác định chi phí đầu tư, cơ cấu phân bổ của nguồn vốn và cơ cấu vốn tài trợ. - Tính toán chặt chẽ các khoản thu – chi – lợi nhuận thực tế. Tính toán tổng vốn của dự ánTổng vốn của dự án chính là toàn bộ chi phí sử dụng cho một dự án bao gồm các chi phí để xây dựng, chi phí bỏ ra để tạo ra các điều kiện cần thiết giúp dự án hoạt động bình thường theo đúng mục tiêu đã được đề ra với chủ dự án. Tổng vốn đầu tư dự án bao gồm các khoản chi phí: - Các khoản chi tiêu sử dụng trước đầu tư - Vốn đầu tư vào tài sản cố định - Đầu tư vào vốn lưu động ròng Chi tiết về các khoản chi phí trên như sau: Khoản chi tiêu sử dụng trước đầu tưĐây chính là các khoản chi phí phát sinh trước khi triển khai dự án. Là khoản chi tiêu sử dụng cần thiết để đảm bảo dự án được triển khai và đi vào hoạt động bình thường. Có thể gọi đây là chi phí nghiên cứu dự án. Trước khi lập ra một dự án đều cần đến các phân tích tài chính đầu tư, do vậy mà phát sinh ra các khoản chi phí được tính vào phí sử dụng trước đầu tư. Các chi phí trước đầu tư có khá nhiều, ví dụ như chi phí sử dụng cho công tác chuẩn bị đầu tư dự án, trả lương cho nhân viên, công nhân trước khi triển dự án hay các chi phí xây dựng lán, nhà tạm cho công, nhân viên hoặc các chi phí quản lý chung của dự án. Tính toán chính xác các khoản chi phí vốn đầu tư Vốn đầu tư vào tài sản cố địnhVốn đâu tư vào tài sản cố định bao gồm vốn đầu tư tài sản cố định hữu hình và vô hình, chính là tài sản chúng ta nhìn thấy được và không nhìn thấy được bằng mắt thường. A, Vốn đầu tư vào tài sản hữu hình Đây chính là các tư liệu sản xuất về mặt vật chất, có giá trị và thời gian sử dụng dài lâu. Trực tiếp góp phần vào các chu kì kinh doanh nhưng vãn giữ được hình dạng vật chất của chúng. Vốn đầu tư vào tài sản cố định hữu hình bao gồm các chi phí sau: - Chi phí mua sắm máy móc, thiết bị phục vụ cho quá trình sản xuất, chi phí vận chuyển và sửa chữa, bảo dưỡng. - Chi phí đầu tư xây dựng cơ bản: Phí sử dụng cho việc khảo sát thiết kế và xây dựng. - Tài sản cố định được cấp hoặc chuyển đến: Dù không phải do chủ đầu tư bỏ vốn mua sắm nhưng vẫn được tính vào tài sản cố định của dự án do chúng tham gia vào việc tạo ra các tài sản cố định. - Các tài sản được tặng, cho, biếu, góp vốn liên doanh B, Vốn đầu tư vào tài sản cố định vô hình Tài sản cố định vô hình chính là những thứ không trong trạng thái vật chất, được định lượng giá trị liên quan đến chu kỳ kinh doanh. Vốn tài sản cố định vô hình bao gồm: - Chi phí đầu tư sử dụng đất: Chi phí mua đất, chi phí đền bù giải phòng mặt bằng, lệ phí trước bạ, phí san lấp mặt bằng… Trong trường hợp doanh nghiệp thuê đất chứ không mua thì các chi phí này sẽ được chia ra từng kỳ và không được tính vào phí đầu tư tài sản cố định nữa. - Chi phí bỏ ra để mua hoặc thuê các sáng chế, phát minh hay kỹ thuật sản xuất. Khoản này được tính toán dựa trên cơ sở chi phí sử dụng cho việc thuê hoặc mua lại các bản quyền sáng chế, phát minh hay nhãn hiệu nào đó nhằm phục vụ cho dự án. - Các khoản chi phí và lợi thế kinh doanh. - Chi phí đầu tư vào các tài sản cố định thuê tài chính C, Chi phí đầu tư vào vốn lưu động ròngChi phí đầu tư lưu động dòng chính là các chi phí sử dụng cho các phương tiện tài chính bao gồm: - Vốn lưu động đầu tư vào tài sản dự trữ: Khoản chi phí các dự án cần trích ra để mua tài sản dự trữ sử dụng khi cần thiết. - Vốn lưu động đầu tư vào dự trữ tiền mặt: Khoản chi phí đầu tư chuẩn bị dự trữ tiền mặt để sử dụng cho các trường hợp phát sinh khi hoạt động dự án. - Vốn lưu động đầu tư vào các khoản phải thu: Trong dự án, các khoản có người mua chưa trả thì cần phải trích ra chi phí để tiếp tục ổn định hoạt động sản xuất. - Vốn lưu động được tài trợ vào khoản phải trả: Đây là khoản phi chí doanh nghiệp phải chi để thanh toán các khoản nợ đến hạn thanh toán. Đánh giá hiệu quả của dự án thông qua dự trù tài sản của dự án khi khởi sựCác khoản đầu tư giúp tạo ra tài sản cho doanh nghiệp hoặc công ty: - Các khoản chi phí đầu tư vào tài sản cố định: Nguồn tài sản có giá trị tài chính lớn, không mất sau dự án nên cần phải có trong hoạt động dự án. - Các khoản đầu tư vào vốn lưu động ròng và các khoản nợ lưu động: Các khoản chi phí chi trả khi cần thiết trong dự án. Các nguồn tài trợ dự án theo dự kiếnVốn huy động nội bộ: Chính là khoản kinh phí tự có của doanh nghiệp sử dụng chủ yếu cho đầu tư tài sản cố định. Vốn vay: Sử dụng để bổ sung vào đầu tư tài sản cố định, thường sẽ là các nguồn vốn vay trung và dài hạn tài trợ cho dự án. Vốn cổ phần: Bằng cách tăng vốn cổ phần, các nhà đầu tư có thể tìm được các nguồn vốn tài trợ mới. Xác định lợi ích và chi phí dùng trong dự ánDựa vào việc xác định chi phí và lợi ích trong dự án, ta có thể dễ dàng tính toán được lợi nhuận của mỗi dự án. Đây cũng chính là một trong những công việc của phân tích tài chính dự án đầu tư. Tính toán, phân tích tài chính dự án đầu tư mang lại lợi ích cho doanh nghiệp Chỉ tiêu để đánh giá lợi ích và chi phí chính là: Giá trị của tiền theo thời gian Các khoản chi phí đầu tư và lợi ích thu về đều được phản ánh qua giá trị của tiền. Giá trị tiền theo thời gian có thể được tính theo nhiều phương diện như: - Cùng một số tiền nhưng số lượng tài sản mua được ở các thời điểm lại khác nhau. - Cùng một số tiền nhưng sử dụng vào hoạt động này lại tốt hơn hoạt động khác do chi phí cơ hội. Giá trị của tiền thay đổi do nhiều yếu tố và qua từng giai đoạn. Chính vì vậy, khi tính toán cần phải tính thêm các khoản phát sinh ở nhiều thời điểm khác nhau. Có thể tính chiết khấu hiện tại và tích lũy tương lai. Có thể chuyển tiền tệ về cùng một thời điểm qua công cụ “lãi suất tính toán”. Lãi suất tính toán trong dự án cần phải phản ánh rõ được phí cơ hội về sử dụng vốn. Trong mỗi dự án đều tồn tại những rủi ro nhất định. Nhà phân tích tài chính đầu tư dự án cần phải có những tính toán cụ thể nếu muốn thu hút được nhà đầu tư. Trên đây là những công việc cần làm trong phân tích tài chính dự án đầu tư và đánh giá hiệu quả tài chính dự án. Công việc thì rất nhiều nhưng suy cho cùng, mục đích vẫn chính là thuyết phục nhà đầu tư rót vốn thực hiện dự án doanh nghiệp hoặc công ty. Xem thêm các bài viết hữu ích khác tại chuyên mục: Tin tức - Sự kiện Dự án đầu tư là gì? Xác định giá trị dự án đầu tư(TDVC Xác định giá trị dự án đầu tư) – Xác định giá trị dự án đầu tư hay là thẩm định dự án đầu tư là việc nghiên cứu, phân tích khách quan, khoa học, toàn diện tất cả nội dung kinh tế kỹ thuật của dự án, đặt trong mối tương quan với môi trường tự nhiên, Kinh tế xã hội để quyết định đầu tư, tài trợ vốn cho dự án. Dự án đầu tư có vai trò rất quan trọng đối với các chủ đầu tư, các nhà quản lý và tác động trực tiếp tới tiến trình phát triển kinh tế – xã hội. Dự án là căn cứ quan trọng để các nhà đầu tư quyết định bỏ vốn đầu tư, xây dựng kế hoạch đầu tư là căn cứ để tổ chức tài chính đưa ra quyết định tài trợ, các cơ quan chức năng của nhà nước phê duyệt và cấp giấy phép đầu tư. Do vậy, xác định giá trị dự án đầu tư là một trong những yếu tố quyết định sự thành công của dự án.
1. Dự án đầu tư là gì?Dự án đầu tư là tài liệu do chủ đầu tư chịu trách nhiệm lập, trong đó trình một cách bày hết sức đầy đủ và chi tiết các nội dung có liên quan đến việc thực hiện đầu tư sau này nhằm mục đích khẳng định được sự đúng đắn của chủ trương đầu tư và hiệu quả của đồng vốn. Dự án đầu tư là văn kiện phản ánh trung thực kết quả nghiên cứu cụ thể toàn bộ các vấn đề về: thị trường, kinh tế, kỹ thuật, tài chính…có ảnh hưởng trực tiếp tới sự vận hành, khai thác và tính sinh lợi của công cuộc đầu tư. Dự án đầu tư có thể xem xét nhiều góc độ khác nhau:
2. Vai trò của xác định dự án đầu tư2.1. Đối với Nhà nước
Tất cả những vai trò trên của việc xác định dự án đối với Nhà nước sẽ giúp cho cơ quan có thẩm quyền của Nhà nước đưa ra quyết định cuối cùng về việc ra quyết định đầu tư vào dự án, chấp thuận sử dụng vốn đầu tư của nhà nước đối với dự án hoặc cấp giấy chứng nhận đăng ký đầu tư cho dự án. 2.2. Đối với các tổ chức tài chínhCác tổ chức tài chính bao gồm: ngân hàng, các quỹ đầu tư, các quỹ tài chính của các tổ chức quốc tế… với chức năng là những tổ chức có thể cung cấp và hỗ trợ vốn đầu tư cho dự án. Việc cung cấp và hỗ trợ vốn này có thể vì mục tiêu phát triển xã hội nhưng cũng có khi đơn thuần vì mục tiêu kinh tế. Việc cung cấp và hỗ trợ vốn đầu tư cho dự án của các tổ chức tài chính này cũng là chính là đầu tư để sinh lời. Do vậy, việc thẩm định dự án trước khi cung cấp vốn cho dự án là rất quan trọng, bởi lẽ:
Tất cả những vai trò trên của việc thẩm định dự án đối với các tổ chức tài chính sẽ giúp cho các tổ chức tài chính đưa ra quyết định tài trợ hoặc cho dự án vay vốn. 2.3. Đối với chủ đầu tưChủ đầu tư của dự án thông thường là người bỏ vốn, quản lý và hưởng lợi từ hoạt động đầu tư của dự án nên việc lựa chọn một dự án đầu tư tốt và có tính khả thi sẽ giúp cho chủ đầu tư tránh được sự lãng phí trong đầu tư và tối đa hóa được lợi ích mang lại từ hoạt động đầu tư của dự án. Vì vậy, việc thẩm định dự án sẽ giúp cho chủ đầu tư xem xét, cân nhắc lại các thông tin trong dự án nhằm loại bỏ những sai sót có thể xảy ra và lựa chọn những dự án có tính khả thi cao nhằm đưa ra quyết định đầu tư chính xác. Với chức năng là cơ quan quản lý, điều phối và giám sát các hoạt động đầu tư trong nền kinh tế thì việc thẩm định dự án có một vai trò rất quan trọng đối với các cơ quan Nhà nước có thẩm quyền. Cụ thể vai trò của thẩm định dự án đầu tư đối với Nhà nước như sau: 3. Phương pháp xác định dự án đầu tưXác định dự án đầu tư thường được tiến hành thông qua 5 phương pháp chính bao gồm: Phương pháp thẩm định trình tự; Phương pháp so sánh, đối chiếu các chỉ tiêu; Phương pháp phân tích độ nhạy; Phương pháp dự báo; Phương pháp triệt tiêu rủi ro. Mỗi phương pháp thể hiện một cách thức tiếp cận riêng, hàm chứa phương thức vận dụng riêng. 3.1. Phương pháp xác định trình tựXác định dự án theo trình tự được tiến hành theo một trình tự từ tổng quát đến chi tiết, kết luận trước làm tiền đề cho kết luận sau. – Xác định tổng quát: Là việc xem xét một cách khái quát các nội dung cần xác định của dự án, qua đó đánh giá một cách chung nhất tính đầy đủ, phù hợp & hợp lý của dự án. Xác định tổng quát cho phép hình dung khái quát về dự án, các vấn đề chủ yếu của dự án, mục tiêu, các giải pháp chủ yếu, những lợi ích cơ bản. Từ đó hình dung ra quy mô, tầm cỡ của dự án, dự án liên quan đến đơn vị nào, bộ phận nào, ngành nào, bộ phận nào là chính… Thẩm định tổng quát là cơ sở, căn cứ để tiến hành các bước thẩm định tiếp theo. – Xác định chi tiết: Được tiến hành sau thẩm định tổng quát. Việc thẩm định này được tiến hành tỉ mỉ, chi tiết cho từng nội dung cụ thể của dự án, từ việc thẩm định các điều kiện pháp lý đến việc thẩm định thị trường, kỹ thuật, tổ chức quản lý, tài chính, kinh tế xã hội của dự án. Yêu cầu của việc thẩm định chi tiết là theo từng nội dung đầu tư bắt buộc phải có ý kiến nhận xét, kết luận, đồng ý, không đồng ý, nêu rõ những gì cần phải bổ sung, sửa đổi. Tuy nhiên, mức độ tập trung khác nhau đối với từng nội dung tùy thuộc vào đặc điểm của dự án & tình hình thực tế khi tiến hành thẩm định. Điều kiện áp dụng Thẩm định các điều kiện pháp lý, thẩm định thị trường, thẩm định kỹ thuật, thẩm định tổ chức quản lý, thẩm định tài chính, thẩm định kinh tế xã hội của dự án. 3.2. Phương pháp so sánh, đối chiếu các chỉ tiêu.So sánh, đối chiếu các nội dung dự án với các chuẩn mực luật pháp quy định, các tiêu chuẩn, các định mức kinh tế kỹ thuật thích hợp, thông lệ trong nước & quốc tế, kinh nghiệm thực tế, từ đó phân tích & so sánh để lựa chọn phương án tối ưu. Phương pháp này được tiến hành theo một số các chỉ tiêu như sau:
Điều kiện áp dụng:
3.3. Phương pháp phân tích độ nhạyPhương pháp này được dùng để đánh giá được độ an toàn và kiểm tra tính vững chắc của các kết quả tính toán trước sự biến đổi của các yếu tố khách quan có thể xảy ra trong quá trình thực hiện dự án, cần phải tiến hành phân tích độ nhạy của dự án. Phân tích độ nhạy của dự án là xem xét sự thay đổi các chỉ tiêu hiệu quả tài chính khi các yếu tố có liên quan đến chỉ tiêu đó thay đổi. Phân tích độ nhạy nhằm xem xét mức độ nhạy cảm của dự án đối với sự biến động của các yếu tố liên quan. Phân tích độ nhạy giúp chủ đầu tư biết được dự án nhạy cảm với những yếu tố nào, hay nói cách khác, yếu tố nào gây lên sự thay đổi nhiều nhất của chỉ tiêu hiệu quả để từ đó có biện pháp quản lý chúng trong quá trình thực hiện dự án. Các phương pháp phân tích độ nhạy:
Điều kiện áp dụng
3.4. Phương pháp dự báoPhương pháp dự báo xuất phát từ đặc điểm của hoạt động đầu tư phát triển là hoạt động mang tính chất lâu dài từ giai đoạn chuẩn bị đến khi đưa vào vận hành kết quả đầu tư, do đó cần phải tiến hành dự báo. Phương pháp dự báo sử dụng các số liệu điều tra thống kê & vận dụng phương pháp dự báo thích hợp để thẩm định, kiểm tra cung cầu về sản phẩm của dự án, thiết bị, nguyên vật liệu và các đầu vào khác… ảnh hưởng trực tiếp đến tính khả thi của dự án. Các phương pháp dự báo:
Phương pháp dự báo thích hợp khi thẩm định khía cạnh thị trường, thẩm định công nghệ, thẩm định tài chính của dự án. 3.5. Phương pháp triệt tiêu rủi roDo dự án là một tập hợp các yếu tố dự kiến trong tương lai nên từ khi thực hiện dự án đến khi đi vào khai thác, thời gian hoàn vốn thường rất dài và có nhiều rủi ro có thể xảy ra trong quá trình thực hiện dự án. Rủi ro được định nghĩa là một biến cố trong tương lai có khả năng xảy ra & sẽ ảnh hưởng đến dự án. Để đảm bảo dự án được hoàn thành và đi vào hoạt động hiệu quả, phải dự đoán được những rủi ro có thể xảy ra để từ đó có biện pháp phòng ngừa & hạn chế tối đa tác động mà rủi ro đó gây ra, hoặc phân tán rủi roc ho các đối tác liên quan đến dự án. Thông thường, rủi ro được phân ra làm hai giai đoạn: Giai đoạn thực hiện dự án:
Giai đoạn sau khi dự án đi vào hoạt động
Điều kiện áp dụng Phương pháp này áp dụng đối với những dự án xây dựng lớn, quan trọng, cần đảm bảo tính an toàn & hiệu quả đầu tư cao. Những dự án chịu sự tác động của các yếu tố bên ngoài: điều kiện thời tiết, giá nguyên vật liệu tăng… Xác định dự án đầu tư một cách chính xác và khoa học sẽ giúp cho các chủ đầu tư, doanh nghiệp muốn đầu tư khắc phục được tính chủ quan của người lập dự án và giúp cho việc phát hiện, bổ sung những thiếu sót trong từng nội dung phân tích của dự án, mang lại những thông tin và kết quả hữu ích để nhà đầu tư có quyết định đúng đắn trong việc sử dụng đồng vồn sử hữu phục vụ cho các tổ chức, cá nhân có nhu cầu xác định giá trị các dự án cần đâu tư như: Cao ốc văn phòng, trung tâm thương mại, nhà hàng, resort, bệnh viện, nhà máy,… Xác định dự án là một bộ phận của công tác quản lý đầu tư, nó tạo ra cơ sở vững chắc cho việc thực hiện hoạt động đầu tư có hiệu quả. 4. Công ty xác định giá trị dự án đầu tư uy tínĐất nước đang trong quá trình phát triển mạnh mẽ và hội nhập kinh tế quốc tế vô cùng sâu rộng. Trong bối cảnh đó, các doanh nghiệp trong nước và doanh nghiệp vốn đầu tư nước ngoài đầu tư kinh doanh phát triển là vô cùng lớn. Thấu hiểu được tầm quan trọng của dự án đầu tư đối với sự phát triển kinh tế xã hội Việt Nam. Thẩm định giá Thành Đô với nhiều năm kinh nghiệm, chuyên môn sâu hiện là doanh nghiệp xác định giá dự án đầu tư uy tín hàng đầu hiện nay. Chúng tôi là đơn vị thẩm định giá áp dụng tiêu chuẩn ISO 9001:2015 cho hệ thống quản lý chất lượng trong dịch vụ thẩm định giá (bất động sản, giá trị doanh nghiệp, máy móc thiết bị, dự án đầu tư, công trình xây dựng và được cơ quan quản lý Nhà nước, doanh nghiệp đánh giá cao. Thành Đô đã thực hiện xác định giá trị giá dự án đầu tư có quy mô lớn và tính chất phức tạp đòi hỏi trình độ chuyên sâu cao trong hoạt động thẩm định giá phục vụ nhiều mục đích cho các bên liên quan góp phần quan trọng trong sự phát triển doanh nghiệp và kinh tế – xã hội. Với hệ thống thẩm định giá rộng khắp cả nước: Hà Nội, Đà Nẵng, TP. Hồ Chí Minh, Hải Phòng, Quảng Ninh, Bắc Ninh, Bắc Giang, Thái Bình, Tuyên Quang, Thanh Hóa, Cần Thơ, Lâm Đồng và các tỉnh lân cận, chúng tôi chắc chắn sẽ đáp ứng đầy đủ và kịp thời yêu cầu thẩm định giá của quý khách hàng trên toàn quốc. Trải qua một quá trình phát triển, Thẩm định giá Thành Đô đã khẳng định được vị thế, tạo dựng được uy tín; thương hiệu vững vàng, lòng tin đối với khách hàng và được các tổ chức, doanh nghiệp, cơ quản lý Nhà nước đánh giá cao. Năm 2019, (TDVC) vinh dự được chứng nhận “Thương hiệu – nhãn hiệu độc quyền uy tín 2019”, Năm 2020 Thành Đô được vinh danh “Thương hiệu đất việt uy tín 2020”, “Thương hiệu tin cậy 2020” góp phần quan trọng giúp khách hàng có những quyết định chính xác trong việc đầu tư, kinh doanh và mua bán minh bạch trên thị trường.
|